Programa Ejecutivo en Dirección Financiera.
Modalidad: Dos veces por semana (Martes y Jueves) de 19 a 21.30hs.
Duración: 16 clases (48 horas)
Objetivos:
• Desarrollar una visión sistémica de las decisiones financieras y de su impacto en el valor de la empresa.
• Contribuir a la adopción de decisiones de inversión que permitan incrementar la rentabilidad y sustentabilidad del negocio.
• Brindar instrumentos para adoptar decisiones de financiamiento que permitan maximizar los beneficios del apalancamiento financiero dentro de un contexto razonable de riesgo.
• Proporcionar herramientas para valuar negocios y empresas.
Dirigido a:
• Directivos y gerentes de empresas que necesitan consolidar y profundizar sus conocimientos de finanzas.
• Analistas en inversiones y profesionales de mercados de capitales e instituciones financieras.
• Empresarios y accionistas que precisen dotar de mayor efectividad a sus actividades directivas
• Profesionales de áreas contables y de administración de empresas que precisen complementar sus áreas de conocimientos con el área de finanzas
• Demás profesionales vinculados directa o indirectamente al mundo de las finanzas.
Fundamentación:
• Desarrollar una visión sistémica de las decisiones financieras y de su impacto en el valor de la empresa.
• Contribuir a la adopción de decisiones de inversión que permitan incrementar la rentabilidad y sustentabilidad del negocio.
• Brindar instrumentos para adoptar decisiones de financiamiento que permitan maximizar los beneficios del apalancamiento financiero dentro de un contexto razonable de riesgo.
• Proporcionar herramientas para valuar negocios y empresas.
Metodología:
El programa se dicta empleando una metodología activa, con una interacción permanente entre profesores y participantes, desarrollando en estos últimos no sólo conocimientos teóricos, sino también prácticos. Es por ello que el programa está compuesto por una combinación de conferencias teóricas y aplicaciones prácticas. Durante las conferencias, se presentarán y evaluarán diferentes alternativas y cursos de acción fomentando el análisis e intercambio de opiniones para mejorar el desarrollo de aptitudes vinculadas a la toma de decisiones.
Contenidos:
• Análisis económico y financiero de la empresa o Adecuación de los estados contables para su uso en finanzas: EBITDA, EBIT; Flujo de fondos libres o del negocio; Flujo de fondos del accionista. Análisis de estados contables mediante índices (ratios). Índices de crecimiento, índices de rentabilidad, índices operativos, índices de liquidez, índices de endeudamiento e índices de valor. Objetivos y limitaciones del análisis por índices.
• Costos para la toma de decisiones directivas o Los sistemas de costos y la información contable. Estimación y análisis de costos. Diferencia en las decisiones a alta y baja capacidad productiva. Costos marginales y estructurales. Los costos diferenciales y su importancia en la toma de decisiones directivas. Fijación de precios en base a las condiciones de demanda (necesidad y competencia) y oferta (costos empresariales).
• Decisión de inversiones o El criterio del valor actual neto (VAN). Otros criterios de decisión de inversiones: Tasa Interna de Retorno (TIR); Período de repago; Período de repago descontado; Índices de rentabilidad. Ventajas del VAN respecto de los otros criterios de decisión de inversiones. Elección del programa de inversiones con recursos limitados. Aplicaciones prácticas en Excel y funciones financieras.
• Decisiones de financiamiento: o Motivos que justifican la utilización de deuda. Las ventajas fiscales del endeudamiento. Límites al apalancamiento financiero. Sistemas de amortización de deuda. Comparación entre sistemas Francés, Alemán y Americano. Costo Financiero Total (CFT). Fuentes de financiamiento más usuales en la práctica. Tipos de bancos. Estrategias para conseguir fondos. Financiamiento de proyectos.
• Valuación de empresas o Estimación del costo del capital. Valoración intrínseca y extrínseca. Métodos de valuación por flujos de fondos descontados (APV, WACC y DDM). Principales múltiplos utilizados en la práctica para valuar empresas. El impacto del entorno macroeconómico sobre las proyecciones financieras. Ajustes usualmente aceptados en mercados emergentes. La incidencia del riesgo país.
• Tópicos especializados en finanzas corporativas: o La creación de valor corporativo y las formas de medirlo. Sistemas de control de gestión. Diseño e implementación del presupuesto. Tableros de control estratégicos, directivos y operativos. Balanced Scored Card. La metodología del EVA (o Valor Económico Añadido). Compra y venta de empresas. La determinación del precio y el due dilligence. Estrategias de negociación.
El programa está organizado para cubrir los siguientes temas en los respectivos encuentros:
• Perspectiva financiera para la toma de decisiones y creación de valor.
• El sistema contable y la información relevante para la toda de decisiones
• Estimación de costos y su uso para la toma de decisiones directivas.
• Análisis de rentabilidad empresarial y estimación de flujos de fondos.
• Determinación de precios a alta y baja capacidad productiva.
• Diagnóstico y planificación financiera en empresas de servicios.
• Diagnóstico y planificación financiera en empresas de producción.
• Evaluación de proyectos de inversión.
• Determinación de la estructura financiera y estimación del costo de capital.
• El riesgo país y la estimación del costo de capital en Latam.
• Valuación de empresas por flujos de fondos descontados y múltiplos.
• Valuación de empresas en mercados desarrollados.
• Valuación de empresas en Latam.
• Elaboración de presupuestos y sistemas de control de gestión.
• Creación de valor y diseño de tableros de mando.
• Fusiones, adquisiciones y alianzas estratégicas.
Diploma:
ESEADE entregará un Certificado de Participación a todos aquellos participantes que tengan un porcentaje de asistencia igual o mayor al 75%.
